Det internationella priset på zinktillgångar påverkas direkt av förhållandet mellan utbud och efterfrågan och den ekonomiska situationen.Den globala distributionen av zinkresurser är huvudsakligen koncentrerad till länder som Australien och Kina, där de huvudsakliga producerande länderna är Kina, Peru och Australien.Zinkkonsumtionen är koncentrerad till Asien och Stillahavsområdet samt Europa och Amerika.Jianeng är världens största producent och handlare av zinkmetall, med en betydande inverkan på zinkpriserna.Kinas reserver av zinktillgångar ligger på andra plats i världen, men betyget är inte högt.Dess produktion och konsumtion rankas båda först i världen, och dess externa beroende är stort.
En är att LME är den enda globala zinkterminsbörsen som har en dominerande ställning på zinkterminsmarknaden.
LME grundades 1876 och började bedriva informell zinkhandel vid starten.1920 började den officiella handeln med zink.Sedan 1980-talet har LME varit en barometer på världens zinkmarknad, och dess officiella pris återspeglar förändringarna i zinktillgång och efterfrågan världen över, vilket är allmänt erkänt runt om i världen.Dessa priser kan säkras genom olika termins- och optionskontrakt i LME.Marknadsaktiviteten för zink rankas på tredje plats i LME, näst efter koppar- och aluminiumterminer.
För det andra öppnade New York Mercantile Exchange (COMEX) en kort stund handel med zinkterminer, men det misslyckades.
COMEX drev en kort tid zinkterminer från 1978 till 1984, men totalt sett var det inte framgångsrikt.På den tiden var amerikanska zinkproducenter mycket starka i zinkprissättning, så att COMEX inte hade tillräckligt med zinkaffärsvolym för att tillhandahålla kontraktslikviditet, vilket gjorde det omöjligt för zink att arbitrage priserna mellan LME och COMEX som koppar- och silvertransaktioner.Nuförtiden är COMEX metallhandel främst inriktad på termins- och optionskontrakt för guld, silver, koppar och aluminium.
Den tredje är att Shanghai-börsen officiellt lanserade Shanghai Zinc Futures 2007, och deltog i det globala zinkterminsprissättningssystemet.
Det var en kort zinkhandel i Shanghai-börsens historia.Så tidigt som i början av 1990-talet var zink en handelsvariant på medellång till lång sikt vid sidan av basmetaller som koppar, aluminium, bly, tenn och nickel.Omfattningen av zinkhandeln minskade dock år för år, och 1997 hade zinkhandeln i princip upphört.Under 1998, under den strukturella anpassningen av terminsmarknaden, behöll handelsvarianter av icke-järnmetaller endast koppar och aluminium, och zink och andra sorter avbröts.Eftersom priset på zink fortsatte att stiga under 2006 fanns det ständiga krav på zinkterminer att återvända till marknaden.Den 26 mars 2007 noterade Shanghai-börsen officiellt zinkterminer, vilket förmedlade regionala förändringar i utbud och efterfrågan på den kinesiska zinkmarknaden till den internationella marknaden och deltog i det globala zinkprissystemet.
Den grundläggande prissättningsmetoden för zinkspot på den internationella marknaden är att använda zinkterminskontraktspriset som referenspris, och lägga till motsvarande påslag som spotnotering.Trenden med internationella spotpriser för zink och LME-terminspriser är mycket konsekvent, eftersom LME-zinkpriset fungerar som den långsiktiga prissättningsstandarden för köpare och säljare av zinkmetall, och dess månatliga genomsnittspris fungerar också som prissättningsgrund för spothandel med zinkmetall .
En är de uppåtgående och nedåtgående cyklerna för zinkpriserna från 1960 till 1978;Den andra är svängningsperioden från 1979 till 2000;Den tredje är de snabba uppåt- och nedåtgående cyklerna från 2001 till 2009;Den fjärde är fluktuationsperioden från 2010 till 2020;Den femte är den snabba uppåtgående perioden sedan 2020. Sedan 2020, på grund av effekterna av europeiska energipriser, har zinkförsörjningskapaciteten minskat, och den snabba tillväxten av efterfrågan på zink har lett till en återhämtning av zinkpriserna, som fortsätter att stiga och överstiga $3500 per ton.
År 2022 visar den senaste rapporten från United States Geological Survey (USGS) att de globala bevisade zinkresurserna är 1,9 miljarder ton, och de globala bevisade zinkmalmreserverna är 210 miljoner metallton.Australien har de rikligaste zinkmalmreserverna, på 66 miljoner ton, vilket står för 31,4 % av de globala totala reserverna.Kinas reserver av zinkmalm är näst efter Australien, med 31 miljoner ton, vilket motsvarar 14,8 % av den globala totalen.Andra länder med stora zinkmalmreserver inkluderar Ryssland (10,5 %), Peru (8,1 %), Mexiko (5,7 %), Indien (4,6 %) och andra länder, medan de totala zinkmalmreserverna i andra länder står för 25 % av de globala totala reserverna.
För det första har den historiska produktionen av zink fortsatt att öka, med en liten nedgång under det senaste decenniet.Det förväntas att produktionen gradvis kommer att återhämta sig i framtiden.
Den globala produktionen av zinkmalm har kontinuerligt ökat i över 100 år och nådde sin topp 2012 med en årlig produktion på 13,5 miljoner metallton zinkkoncentrat.De följande åren har det skett en viss nedgång, fram till 2019 då tillväxten återupptogs.Covid-19-utbrottet 2020 fick dock den globala zinkgruvans produktion att minska igen, med den årliga produktionen minskade med 700000 ton, 5,51 % på årsbasis, vilket resulterade i en snäv global zinkförsörjning och en kontinuerlig prisuppgång.I och med att epidemin lättade återgick produktionen av zink gradvis till nivån 13 miljoner ton.Analyser tyder på att med återhämtningen av världsekonomin och främjandet av efterfrågan på marknaden kommer zinkproduktionen att fortsätta att växa i framtiden.
Den andra är att länderna med den högsta globala zinkproduktionen är Kina, Peru och Australien.
Enligt uppgifter från United States Bureau of Geological Survey (USGS) nådde den globala zinkmalmsproduktionen 13 miljoner ton 2022, där Kina hade den högsta produktionen på 4,2 miljoner metallton, vilket står för 32,3% av den globala totala produktionen.Andra länder med hög produktion av zinkmalm inkluderar Peru (10,8%), Australien (10,0%), Indien (6,4%), USA (5,9%), Mexiko (5,7%) och andra länder.Den totala produktionen av zinkgruvor i andra länder står för 28,9 % av den globala totalen.
För det tredje står de fem största globala zinkproducenterna för cirka 1/4 av den globala produktionen, och deras produktionsstrategier har en viss inverkan på zinkprissättningen.
År 2021 var den totala årliga produktionen av världens fem främsta zinkproducenter cirka 3,14 miljoner ton, vilket motsvarar cirka 1/4 av den globala zinkproduktionen.Zinkproduktionsvärdet översteg 9,4 miljarder US-dollar, varav Glencore PLC producerade cirka 1,16 miljoner ton zink, Hindustan Zinc Ltd producerade cirka 790 000 ton zink, Teck Resources Ltd producerade 610 000 ton zink, Zijin Mining producerade cirka 310 000 ton zink, och Boliden AB producerade cirka 270 000 ton zink.Stora zinkproducenter påverkar i allmänhet zinkpriserna genom en strategi att ”sänka produktionen och upprätthålla priserna”, vilket innebär att man lägger ned gruvor och kontrollerar produktionen för att uppnå målet att minska produktionen och bibehålla zinkpriserna.I oktober 2015 tillkännagav Glencore en minskning av den totala zinkproduktionen, motsvarande 4 % av den globala produktionen, och zinkpriserna steg med över 7 % samma dag.
För det första är den globala zinkkonsumtionen koncentrerad till Asien och Stillahavsområdet samt Europa och Amerika.
År 2021 var den globala förbrukningen av raffinerad zink 14,0954 miljoner ton, med zinkförbrukningen koncentrerad till Asien och Stillahavsområdet samt Europa och Amerika, där Kina stod för den högsta andelen zinkförbrukning, som stod för 48 %.USA och Indien rankades tvåa och trea och stod för 6 % respektive 5 %.Andra stora konsumentländer inkluderar utvecklade länder som Sydkorea, Japan, Belgien och Tyskland.
Den andra är att konsumtionsstrukturen för zink är uppdelad i initial förbrukning och slutförbrukning.Den initiala förbrukningen är huvudsakligen zinkplätering, medan terminalförbrukningen huvudsakligen är infrastruktur.Förändringar i efterfrågan hos konsumenten kommer att påverka priset på zink.
Förbrukningsstrukturen för zink kan delas in i initial förbrukning och slutförbrukning.Den initiala förbrukningen av zink är huvudsakligen inriktad på galvaniserade applikationer och står för 64 %.Den slutliga förbrukningen av zink avser upparbetning och applicering av zinks initiala produkter i nedströms industrikedjan.Inom terminalförbrukningen av zink står infrastruktur- och byggsektorerna för den högsta andelen, 33 % respektive 23 %.Zinkkonsumentens prestanda kommer att överföras från terminalförbrukningsfältet till det initiala förbrukningsfältet och påverka utbudet och efterfrågan på zink och dess pris.Till exempel, när prestanda för stora zinkslutkonsumentindustrier som fastigheter och bilar är svaga, kommer ordervolymen för initial förbrukning som zinkplätering och zinklegeringar att minska, vilket gör att tillgången på zink överstiger efterfrågan, vilket i slutändan leder till en nedgång i zinkpriserna.
Som världens största zinkhandlare kontrollerar Glencore cirkulationen av raffinerad zink på marknaden med tre fördelar.För det första, förmågan att snabbt och effektivt organisera varor direkt till zinkmarknaden i efterföljande led;Den andra är den starka förmågan att allokera zinkresurser;Den tredje är den skarpa insikten om zinkmarknaden.Som världens största zinkproducent producerade Glencore 940 000 ton zink 2022, med en global marknadsandel på 7,2 %;Handelsvolymen för zink är 2,4 miljoner ton, med en global marknadsandel på 18,4%.Produktions- och handelsvolymen av zink är båda de bästa i världen.Glencores globala självtillverkning är grunden för dess enorma inflytande på zinkpriserna, och handelsvolymen nummer ett förstärker detta inflytande ytterligare.
För det första har Shanghai Zinc Exchange spelat en positiv roll i upprättandet av ett inhemskt prissättningssystem för zink, men dess inflytande på rättigheterna för zinkprissättning är fortfarande mindre än LME:s.
Zinkterminerna som lanserades av Shanghai-börsen har spelat en positiv roll i öppenheten för utbud och efterfrågan, prissättningsmetoder, prissättningsdiskurs och inhemska och utländska prisöverföringsmekanismer på den inhemska zinkmarknaden.Under den komplexa marknadsstrukturen på Kinas zinkmarknad har Shanghai Zinc Exchange hjälpt till att etablera ett öppet, rättvist, rättvist och auktoritativt prissättningssystem för zinkmarknaden.Den inhemska terminsmarknaden för zink har redan haft en viss skala och inflytande, och med förbättringen av marknadsmekanismerna och ökningen av handelsskalan ökar också dess position på den globala marknaden.Under 2022 förblev handelsvolymen för Shanghai zinkterminer stabil och ökade något.Enligt data från Shanghai-börsen, i slutet av november 2022, var handelsvolymen för Shanghai Zinc Futures 2022 63906157 transaktioner, en ökning med 0,64 % på årsbasis, med en genomsnittlig månatlig handelsvolym på 5809650 transaktioner ;År 2022 nådde Shanghai Zinc Futures handelsvolym 7932,1 miljarder yuan, en ökning med 11,1% på årsbasis, med en månatlig genomsnittlig handelsvolym på 4836,7 miljarder yuan.Prissättningskraften för global zink domineras dock fortfarande av LME, och den inhemska zinkterminsmarknaden förblir en regional marknad i en underordnad position.
För det andra har spotprissättningen på zink i Kina utvecklats från tillverkares offerter till onlineplattformspriser, huvudsakligen baserade på LME-priser.
Före 2000 fanns det ingen prissättningsplattform för zinkspotmarknaden i Kina, och spotmarknadspriset bildades i princip baserat på tillverkarens offert.Till exempel, i Pearl River Delta, sattes priset huvudsakligen av Zhongjin Lingnan, medan priset i Yangtze River Delta sattes främst av Zhuzhou Smelter och Huludao.Den otillräckliga prissättningsmekanismen har haft en betydande inverkan på den dagliga verksamheten för företag i uppströms- och nedströmskedjan i zinkindustrikedjan.År 2000 etablerade Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) sitt nätverk och dess plattformspris blev en referens för många inhemska företag att prissätta zink spot.För närvarande inkluderar de viktigaste citaten på den inhemska spotmarknaden citat från Nan Chu Business Network och Shanghai Metal Network, men citat från onlineplattformar hänvisar främst till LME-priser.
För det första är den totala mängden zinkresurser i Kina på andra plats i världen, men den genomsnittliga kvaliteten är låg och resursutvinningen är svår.
Kina har rikliga reserver av zinkmalmsresurser, och ligger på andra plats i världen efter Australien.De inhemska zinkmalmstillgångarna är huvudsakligen koncentrerade till områden som Yunnan (24 %), Inre Mongoliet (20 %), Gansu (11 %) och Xinjiang (8 %).Men halten av zinkmalmsfyndigheter i Kina är generellt sett låg, med många små gruvor och få stora gruvor, samt många magra och rika gruvor.Resursutvinning är svårt och transportkostnaderna är höga.
För det andra rankas Kinas produktion av zinkmalm först i världen, och inflytandet från inhemska toppproducenter av zink ökar.
Kinas zinkproduktion har varit världens största under många år i rad.Under de senaste åren har Kina, genom olika medel såsom mellan industrin, uppströms och nedströms fusioner och förvärv och tillgångsintegration, gradvis bildat en grupp zinkföretag med globalt inflytande, med tre företag som rankas bland de tio bästa globala zinkmalmstillverkarna.Zijin Mining är det största zinkkoncentratproduktionsföretaget i Kina, med zinkmalmsproduktionsskala rankad bland de fem bästa globalt.År 2022 var zinkproduktionen 402000 ton, vilket motsvarar 9,6 % av den totala inhemska produktionen.Minmetals Resources ligger på sjätte plats globalt, med en zinkproduktion på 225 000 ton 2022, vilket motsvarar 5,3 % av den totala inhemska produktionen.Zhongjin Lingnan rankas som nionde globalt, med en zinkproduktion på 193 000 ton 2022, vilket motsvarar 4,6 % av den totala inhemska produktionen.Andra storskaliga zinkproducenter inkluderar Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, etc.
För det tredje är Kina den största konsumenten av zink, med konsumtionen koncentrerad till galvanisering och nedströms fastighetsinfrastruktur.
År 2021 var Kinas zinkkonsumtion 6,76 miljoner ton, vilket gör det till världens största konsument av zink.Zinkplätering står för den största andelen av zinkförbrukningen i Kina, och står för cirka 60 % av zinkförbrukningen;Därefter kommer pressgjutning av zinklegering och zinkoxid, som står för 15 % respektive 12 %.De huvudsakliga användningsområdena för galvanisering är infrastruktur och fastigheter.På grund av Kinas absoluta fördel i zinkkonsumtion kommer välståndet för infrastruktur- och fastighetssektorerna att ha en betydande inverkan på det globala utbudet, efterfrågan och priset på zink.
Kinas externa beroende av zink är relativt högt och visar en tydlig uppåtgående trend, där de huvudsakliga importkällorna är Australien och Peru.Sedan 2016 har importvolymen av zinkkoncentrat i Kina ökat år för år och har nu blivit världens största importör av zinkmalm.År 2020 översteg importberoendet av zinkkoncentrat 40 %.Ur ett land för land-perspektiv var det land med den högsta exporten av zinkkoncentrat till Kina 2021 Australien, med 1,07 miljoner fysiska ton under hela året, vilket motsvarar 29,5 % av Kinas totala import av zinkkoncentrat;För det andra exporterar Peru 780 000 fysiska ton till Kina, vilket motsvarar 21,6 % av Kinas totala import av zinkkoncentrat.Det stora beroendet av import av zinkmalm och den relativa koncentrationen av importregioner gör att stabiliteten i raffinerad zinkförsörjning kan påverkas av leverans- och transportslut, vilket också är en av anledningarna till att Kina är i underläge i den internationella handeln med zink och zink. kan bara passivt acceptera globala marknadspriser.
Denna artikel publicerades ursprungligen i den första upplagan av China Mining Daily den 15 maj
Posttid: 2023-08-08
